假租约、套补贴、卖绿电，千亿智算中心，喂饱了一群“野蛮人”｜甲子光年

解码AI算力江湖：狂热、内卷与洗牌。

原标题：假租约、套补贴、卖绿电，千亿智算中心，喂饱了一群“野蛮人”｜甲子光年
文章来源：甲子光年
内容字数：24838字

解码AI算力江湖：狂热、内卷与洗牌

本文总结了“解码AI算力江湖：狂热、内卷与洗牌”一文的核心内容，揭示了中国AI算力市场从爆发式增长到洗牌调整的历程，以及其中蕴含的机遇与挑战。

1. “淘金热”与“卖铲人”

文章将当前的大模型训练热潮比作19世纪美国的淘金热，而智算中心的建设者和算力租赁商则扮演着“卖铲人”的角色。主要有两类“卖铲人”：算力平台运营商（撮合交易）和金属租赁商（提供硬件和算力）。大模型的兴起和美国对华芯片禁令，导致算力市场供不应求，价格飙升，引发了投资热潮。

2. 投机客的“空手套白狼”

在智算中心建设热潮中，涌现出大量投机客，他们利用信息不对称和政策漏洞，通过以下方式获取暴利：

1. “投”——纸面游戏： 夸大算力租赁价格和市场需求，缩短回本周期，诱导和央企投资。他们利用各种合作模式，甚至引入“资方”（如A股上市公司），进行全盘运作，并通过注册SPV公司，向银行贷款。
2. “建”——偷梁换柱： 在采购设备环节，通过选择非主流品牌、购买部分零部件、虚报液冷设备价格、使用二手卡冒充新卡等方式，降低成本，从中获利。同时，他们也利用国家对国产算力的扶持政策，进行套利。
3. “运”——改弦易辙： 智算中心建成后，由于空置率高，投机客们通过寻找低价客户、挖矿、与绿电项目结合等方式，继续套利。算力掮客（中介）也扮演着重要角色，帮助智算中心寻找客户，甚至参与挖矿等活动。

3. 市场回归理性，大洗牌来临

文章指出，智算中心建设的过度饱和和算力价格的下降，导致许多算力租赁企业开始收缩，市场回归理性。国家也出台了多项政策，强调有序引导，淘汰落后产能，规范市场秩序。一些算力服务商开始转型，提供更精细化的算力运营服务，提升算力资源利用效率。

4. 总结

文章总结了中国AI算力市场的发展历程，从最初的“淘金热”到如今的市场洗牌，揭示了投机行为对市场造成的负面影响。随着监管加强和市场竞争加剧，AI算力市场将走向更加规范和可持续发展的道路。 泡沫的破裂是必然的，只有那些真正专注于技术创新和提供优质服务的企业才能在未来的竞争中脱颖而出。

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作者简介：甲子光年是一家科技智库，包含智库、社群、企业服务版块，立足中国科技创新前沿阵地，动态跟踪头部科技企业发展和传统产业技术升级案例，推动人工智能、大数据、物联网、云计算、新能源、新材料、信息安全、大健康等科技创新在产业中的应用与落地。