从上游锂矿到下游车企，宁德时代投资战略大转移｜甲子光年

时代在发展，宁德时代也在发展。

原标题：从上游锂矿到下游车企，宁德时代投资战略大转移｜甲子光年
文章来源：甲子光年
内容字数：10533字

宁德时代投资战略大转变：从上游到下游的“”

宁德时代，全球动力电池巨头，其投资策略正经历着180度的大转变。从早期重点投资上游材料和设备供应商，到如今积极布局下游车企、储能等终端客户，这一转变背后隐藏着怎样的战略考量？其投资下游之路又是否一帆风顺呢？

1. 上游供应商：从“宠儿”到“昨日黄花”

宁德时代成立初期，为了保障电池产量和质量，大量投资上游产业链，包括矿产、材料、设备等企业。然而，随着中国动力电池供应链的成熟和锂电原材料价格的下降，宁德时代开始减持甚至退出部分上游供应商的股权，例如先导智能、上海杉杉等。这并非意味着宁德时代放弃上游，而是其通过长期采购协议等方式，依然能有效掌控供应链，并更注重资金回笼，为下游投资提供资金支持。

2. 下游客户：高调合作，风险与机遇并存

宁德时代如今积极投资下游客户，包括新能源汽车企业（如智己汽车、阿维塔、哪吒汽车等）、eVTOL企业（如峰飞航空）等。这种策略旨在提升电池销量，并与客户建立更紧密的合作关系。然而，下游投资并非没有风险。例如对拜腾汽车的投资最终以失败告终，智己汽车和哪吒汽车的销量和盈利能力也面临挑战。但阿维塔的成功则证明了宁德时代下游投资策略的有效性，与其合作的极氪、奇瑞等车企也取得了不错的成绩。

3. 战略调整背后的逻辑

宁德时代投资策略的转变，是基于市场环境变化和自身发展阶段的考量。上游原材料价格下降，以及自身强大的市场地位，使得宁德时代对上游供应商的依赖性降低。而投资下游客户，则能更直接地参与到新能源汽车产业链的竞争中，提升市场份额和品牌影响力。这种转变也体现了宁德时代“赌性坚强”的企业精神，在不断尝试中寻找新的增长点。

4. 曾毓群的“亲力亲为”

文章强调了曾毓群频繁与下游客户会面，亲自迎接重要客户，以及宁德时代积极参与下游企业合资建厂等举动，这些都体现了宁德时代对下游客户的重视，以及其希望与客户建立更紧密合作关系的决心。这种“亲力亲为”的策略，也提升了宁德时代的品牌形象和市场竞争力。

总而言之，宁德时代投资战略的转变，是其在不断适应市场变化和自身发展需求下的理性选择。虽然下游投资存在一定的风险，但其带来的长期收益和市场影响力是不可忽视的。宁德时代的未来发展，将很大程度上取决于其下游投资策略的成功与否。

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