黄仁勋：感谢DeepSeek！英伟达财报破纪录，Blackwell开赚800亿老黄笑疯

DeepSeek成英伟达？

原标题：黄仁勋：感谢DeepSeek！英伟达财报破纪录，Blackwell开赚800亿老黄笑疯
文章来源：新智元
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英伟达财报创纪录，DeepSeek成意外之喜

近日，英伟达公布的2025财年第四季度及全年财报令人瞩目，各项数据均创下历史新高，一扫此前市场对DeepSeek带来的担忧。财报显示，英伟达全年营收达1305亿美元，第四季度营收更是高达393亿美元，同比增长78%。数据中心业务表现尤为强劲，第四季度营收达到356亿美元，同比增长93%。

1. Blackwell大卖，AI计算系统成增长引擎： Blackwell AI超算的规模化生产取得巨大成功，首个季度销售额即达数十亿美元，占公司整体数据中心收入的50%。虽然Blackwell的产能提升存在成本压力，导致第一季度毛利率略低于预期，但英伟达预计会在本财年晚些时候回升。

2. DeepSeek成意外助力，推理计算量激增百倍： DeepSeek的开源模型，推动了推理AI的发展，带来了新的Scaling Law，使得执行推理的计算量是过去的100倍，这直接增加了对英伟达GPU的需求。英伟达CEO黄仁勋对此表示感谢，并强调DeepSeek普及了需要更多芯片的推理模型。

3. 市场疑虑消散，股价波动后回升： 此前DeepSeek的出现曾引发市场对英伟达硬件支出放缓的担忧，导致股价暴跌。但此次财报发布后，市场疑虑得到缓解，英伟达股价在波动后有所回升，体现了投资者对英伟达未来发展的信心。

4. 与超大规模云服务提供商合作持续强劲： 尽管DeepSeek取得了突破性进展，但英伟达与超大规模云服务提供商的合作关系依然稳固，这为英伟达的持续增长提供了有力支撑。例如，特朗普联手奥特曼官宣的星际之门数据中心项目将使用英伟达的Spectrum X以太网技术。

5. 从单芯片销售到AI计算系统转型成功： 英伟达正成功地从销售单个芯片转向销售完整的AI计算系统，Blackwell的成功正是这一转型战略的最佳体现。AI计算业务的销售额已远超游戏GPU业务，成为英伟达新的增长引擎。

6. 中国市场营收下降，但软件发展潜力巨大： 受出口管制影响，英伟达在中国市场的营收有所下降，但黄仁勋认为软件最终会找到出路，开发者总能找到方法让软件在任何系统上运行。

总而言之，英伟达此次财报展现了其在AI领域的强大实力和发展潜力，DeepSeek的出现反而成为了推动其业务增长的意外之喜。 尽管面临一些挑战，例如Blackwell的成本压力和中国市场营收下降，但英伟达的未来发展前景依然光明。

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